17 利息的计算方法
利息和我们的生活密切相关，存款可以收取利息，贷款需要支付利息，但凡钱的借贷都涉及利息的计算和支付。
计算利息的方法有两种，一种叫单利，一种叫复利。
单利就是只有本金计算利息，所得的利息不再加入本金重复计算利息。比如，您在银行存了100元钱，年利率是5%， 那么一年以后取出来变成了105元，其中利息为5元；如果是两年后取出来，则变成了110元，其中两年产生的利息是10元。
复利就是不光本金要计算利息，本金生出来的利息也要计算利息。比如，您从银行贷款100元，年利率是5%，那么一年后您需要偿还银行105元，其中利息为5元。如果这100元您用了两年，那么两年后您需要还给银行110﹒25元。为什么会比单利计算多出0.25元呢？原来，在第二年里，第一年的利息5元也算做了本金，也计算了利息0.25元。
复利计算的能量巨大！有个“72定律”可以来说明这种巨大的能量。“72定律’是说，如果利率是X%，那么经过“72/x”年后，本利之和就会翻番。比如， 1万元贷款，年利率是10%，用复利计算，只要经过7.2年，原先的1万元贷款就变成了2万元，再经过7.2年，就会变成4万元!
在戏剧《白毛女》中，杨白劳向黄世仁借“驴打滚、利滚利”的高利贷，欠了黄世仁一石五斗租子，结果由于利息太高，又是复利计算，一年后杨白劳就还不清了，最终被逼得家破人亡。
18 格林斯潘的“魔杖”
1987年10月19日，这一天对华尔街的投资人来说是“黑色的星期一”，道·琼斯指数在三个小时内暴跌22.6%，六个半小时后股票市值缩水5000多亿美元38名富豪当天告别了《福布斯》富豪榜，亿万富翁亚瑟·凯恩在绝望中饮弹自尽。这一天，格林斯潘就任美联储（美国中央银行）主席刚满两个月。第二天早上，格林斯潘立刻采取行动，宣布降低联邦基金利率，随后，市场长期利率也随之下降。此后经过数个月的调整时的投资者们逐步获得了金钱和信心，美国经济平稳地度过了一场经济泡沫破裂的浩劫。格林斯潘从此赢得了美国人民的信任。在此后的十八年里，他把利率变成了一根神奇的“魔棒”，根据经济运行情况，适时、适度地调整利率，美国经济因此数次化险为夷，创造了连续八年低通胀、高增长、高就业的神话。
利率为什么会具有如此神奇的魔力？这是因为，利率是资金使用的价格，利率的涨跌关系着居民、企业、政府各方的钱袋，它是调节宏观经济运行的重要杠杆。
对普通老百姓来说，利率变化影响着日常生活。如果存款的利率水平较高，人们会把收入储蓄起来等到以后再消费；如果眼下存款的利率很低，人们又会减少储蓄，增加目前的消费，有的甚至会借钱来消费。比如，人们会在银行存贷款利率低的时候买房买车，这就增加了社会需求；而在银行贷款利率上升的时候，为少付利息人们又会尽量把贷款还上，这又减少了社会需求。
对企业来说，利率的变化同样事关重大。企业经营要借钱，而利率的高低直接关系到企业的利息负担，贷款利率变动一个百分点，企业有可能因此多付或者少付几百万元的利息。
当我们把未来的钱折算成今天的价值的时候，就需要用到贴现率的概念。比如目前利率是10%那么今天的100元就相当于明年的110元。为什么呢? 因为利率是10%我们至少可以在今年把这100元贷出去，明年拿到110元。反过来说，明年的110元也只能相当于现在的100元。在这里10%的利率就是贴现率。贴现率对于企业来说很重要，因为企业在决定是否投资某个项目时，必须算清楚这个项目未来能带来的收入贴现到今天是多少，然后计算能否赚钱。
可见，利率越高，折现后的收入越低，企业预计的投资项目就越有可能亏本；利率越低，则越有可能赚钱。所以，利率降低能够刺激企业增加投资，利率上升就会剌激企业减少投资。
对证券市场上的投资者来说，利率更是牵动着他们的每一根神经多因为利率的变化直接影响着证券价格。在一般情况下，利率和股票、债券的价格呈反向变化。利率下降，证券价格上涨，利率变化会影响股市涨落，利率上升，证券价格下跌。因此，利率的变化与股市的涨跌息息相关。
注：道·琼斯指数是纽约股票市场上的股票指数，其变化反映股票价格的涨跌。
19 货币兑换的价格：汇率
在国内的商店买东西，您会很自然地使用人民币，因为人民币是我们国家的法定货币。但是如果您到美国旅游，进入美国的商店，您就必须支付美元，因为美元是美国的法定货币。那么，您在出国之前也就必须先用人民币“购买”（兑换）一些美元，购买美元的价格就是人民币兑美元的汇率。
汇率的表示方法有直接标价法和间接标价法。比如2006年4月20日直接标价法下人民币兑美元的汇率是8.0126元/美元，意思是说这一天1美元可以换8.0126元人民币。2006年4月20日间接标价法下人民币对美元的汇率是0﹒124803美元/元，意思是说这一天1元人民币值0.124803美元。我国的外汇报价采用的都是直接标价法，也就是1元外币值多少元人民币的标价方法。
在直接标价楼下，如果汇率数值增加，意味着1单位的外币值更多的本国货币（本币）了，称为本币贬值，或外币升值。相反则是本币升值或外币贬值。比如2005年7月20日人民币兑美元的汇率是1︰8﹒2765，7月21日调整为1:8.1100说明人民币升值了，美元贬值了。在间接标价法下，情况与此类似。
汇率是两种货币之间的相对价格，反映了不同货币的购买力。比如2006年4月20日直接标价法下人民币兑日元的汇率是1:0.068204意味着1日元的购买力大概是1元人民币购买力的十五分之一。
注：直接标价法可以表示为1单位的外币等于多少单位的本币。
注：间接标价法可以表示为1元单位的本币等于多少单位的外币。
20 升值贬值为哪般
1997年是个多事之秋，东南亚各国相继爆发了严重的金融危机，泰国货币泰铢承受不住贬值的压力，一夜间一泻千里，此后，东南亚各国的货币包括日元竞相贬值，一时间，东南亚的经济金融形势风雨飘摇。各国对人民币的前景也十分悲观，而中国政府郑重宣布：人民币不贬值。中国的承诺增强了东南亚和世界各国的信心，中国为战胜金融危机做出了贡献。
人们不禁要问：汇率的升降到底受哪些因素的影响呢?
进出口的差额是主要因素。出口是把本国的商品或服务卖给外国，是收入外汇（创汇）的过程；进口则是用外汇购买国外的商品或服务，是付出外汇的过程。如果一个国家的商品和服务的出口额比进口额多，出现贸易顺差，相应这个国家挣的外汇就多，花的外汇就少，也就是外汇供给多，需求少，这时，外汇的价格一一汇率自然要下跌，该国货币也就相应升值。这几年，我国面临持续的巨额贸易顺差，人民币因此也面临着升值的压力。相反，如果一个国家商品和服务的出口比进口少，出现了贸易逆差，相应挣的外汇少，花的外汇多，外汇供给少，需求多，这时，外币汇率自然会上升，该国货币可能就不怎么值钱了，面临着贬值的压力。
资本的流出流入差额也是一个重要因素。道理跟进出口差额类似。当一个国家的资本流入多于资本流出时，这个国家就会出现资本项目顺差，也就是外汇供给多，需求少，外币汇率自然会下跌。相反，如果一个国家的资本流出多于资本流人，这个国家就会出现资本项目逆差，外币汇率就有上升的趋势。
利率差异也是重要因素。随着世界经济的一体化，各国之间的资本流动越来越自由。如果一个国家的利率比其他国家的利率高，就会有大量的资本涌进来，兑换成这个国家的货币以获取更高的利息，这样，就会推动这个国家的货币升值。反之，如果这个国家的利率比其他国家的利率低，其货币就有贬值的压力。
通货膨胀率的高低也会影响汇率。如果一个国家的通货膨胀率较高，就意味着这个国家的货币购买力下降，相对于通货膨胀率较低的国家，其货币自然有贬值的压力。反之，如果一个国家的通货膨胀率比其他国家低，其货币就有升值的趋势。
人们的心理预期也是影响短期汇率波动的重要因素。如果人们认为某个国家的经济发展令人担忧，或者政治局势不稳定，预测其货币不久会贬值，就会纷纷抛售该国货币，结果，该国货币雪上加霜，大幅贬值甚至爆发货币危机。
政府对汇率的干预行为也在很大程度上影响着汇率。比如1985年，美国正承受着高额的财政和贸易赤字，而美元升值又加剧了其贸易赤字，于是美国联合西方强国达成了著名的“广场协定”各国政府联手拿出200亿美元投入外汇市场购买日元，结果美元大幅贬值，日元大幅升值。
汇率的走势最终是一个国家经济发展状况的综合反映，所以从长期来看，如果一国经济发展良好，保持持续的繁荣和稳定增长，该国货币的汇率就会趋于稳定。
21 固定还是浮动：汇率制度
在1971年以前，美国农民如果打算向英国出口价值10万英镑的大豆，这笔交易会非常简单。他交付大豆后，英国进口商一个月后付10万英镑，他不用担心英镑会贬值，因为当时英镑和美元实行固定汇率。他只要在家安心等待一个月，拿到10万英镑后再到外汇市场换回美元就可以了。而今天，情况完全不同了。如果一个月后才能拿到10万英镑，美国农民会很担忧，因为英镑和美元的汇率是自由浮动的，天晓得一个月后英镑会不会贬值，10万英镑还能不能兑换来像原来那样多的美元!
之所以有这样大的差别，是因为汇率制度不同。1971年以前，美元和英镑之间实行固定汇率制度，也就是说，政府规定美元和英镑之间保持一个固定不变的比价。而今天实行的是浮动汇率制度，美元和英镑之间的汇率是自由浮动的，政府不加干预，汇率随市场行情上下波动。
固定汇率制度和浮动汇率制度各有长处，也各有弱点。
在固定汇率制度下，汇率水平保持固定不变，人们不必担心汇率波动带来的风险，这显然有利于国际贸易的发展，也便于生产与核算。但为了维持固定汇率，政府不得不被动地在外汇市场上进行干预，平抑汇率的波动，而这往往会使该国丧失货币政策自主权。
比如，当外汇市场供大于求的时候，政府就不得不大量买入外币并卖出本币，以保持外汇市场供求平衡。但这就意味着政府要投放更多的本币，扩大本国的货币供给，结果本国的货币政策受制于固定汇率制。
在浮动汇率制度下，汇率随行就市地自由波动，促进外汇市场供求平衡，政府不必为了维持外汇市场供求平衡而投放或回笼货币，具有较强的货币政策自主权。但不利之处在于，浮动汇率制加大了汇率波动风险，不利于国际贸易，有时也会引起资本的无序流动。
汇率制度的选择最终要取决于一国的实际情况。各国应该根据自己的经济实力、开放程度以及经济结构等因素，决定到底是采取固定汇率制还是浮动汇率制。
世界汇率制度的发展，大致经历了由固定汇率制到浮动汇率制的演变过程。在布雷顿森林体系时期，各国约定美元与黄金以固定比价挂钩，各国货币则与美元以固定比价挂钩。也就是说，各国普遍实行固定汇率制度。布雷顿森林体系瓦解后的1976年，各国在牙买加首都金斯敦达成协议，承认浮动汇率制的合法性，建立了新的国际货币体系一一牙买加体系。从此，各国货币不再与黄金挂钩，世界上的发达国家都开始实行浮动汇率制度。
22 我国汇率制度的演变
建国以来，我国的汇率制度经历了一个由严格管制到逐步放宽限制的市场化演变过程。
1994年，我国成功地进行了外汇体制改革，实行银行结售汇制度，同时建立了以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。企业和个人按规定向银行买卖外汇，银行进入银行间外汇市场进行交易，形成市场汇率。中央银行设定一定的汇率浮动范围，并通过调控市场保持人民币汇率稳定。实践证明，这一汇率制度符合当时的国情，为中国经济的持续、快速发展，为维护地区乃至世界经济金融的稳定做出了积极贡献。
近年来，我国经常项目和资本项目双顺差持续扩大，国际间贸易摩擦进一步加剧，人民币面临升值压力。我国政府审时度势，于2005年7月21日宣布进行完善人民币汇率形成机制改革，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
此次改革坚持主动性、可控性和渐进性的原则，改革的主要内容是：人民币汇率不再盯住单一美元，而是按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节。
我国政府在人民币汇率问题上始终坚持独立自主、高度负责的态度，坚持从我国的根本利益和经济社会发展的现实出发，选择适合我国国情的汇率制度和汇率政策。改革人民币汇率形成机制，有利于贯彻以内需为主的经济可持续发展战略，优化资源配置，改善贸易条件，增强货币政策的独立性，维持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。
23 都是货币惹得祸
货币危机，简单地说就是一国货币在短期内大幅度贬值。货币危机经常发生在原来实行固定汇率制度的国家，投机冲击造成原来的汇率水平无法维持，汇率的剧烈变动又会引发一系列经济危机。
1997年亚洲金融危机爆发前，泰国货币泰铢一直与美元保持固定的比价。1997年，人们对泰铢的信心开始动摇，国际炒家们也开始积蓄力量，准备大规模冲击泰铢。2月14日，在投机的冲击下，泰铢兑美元贬值5%恐慌情绪迅速蔓延开来人们立即跟风大量抛售泰铢。泰国中央银行宣布捍卫泰铢，并大量出售美元以维持固定汇率，结果外汇储备迅速流失。5月中旬以后，投机者再次对泰铢发动大规模冲击，泰铢汇率降至11年来的最低水平。泰国再次提高短期利率，同时抛出50亿美元外汇。然而，公众已对泰铢失去了信心，国际炒家也继续对泰铢发动攻击。泰国虽然努力联合东南亚部分国家联手干预，最终无回天之力。7月2日，泰国中央银行被迫宣布泰铢自由浮动。当天，泰铢的市价应声下挫20%。
泰国为什么会发生严重的货币危机呢？从表面上看是公众的信心动摇和投机者的猛烈攻击所致，实际上，泰铢危机发生的根源在于泰国自身经济发展中积累的隐患。泰国经过80年代的快速发展之后，没有及时提升产业结构，产品的国际竞争力有所下降。外部资金持续涌入，国内已经普遍形成了经济泡沫。1996年，泰国的外债余额已经达到900亿美元，其中短期外债高达400亿美元，超过了1997年的外汇储备水平。此外，由于国内投资过热，银行积累的坏账已经超过300亿美元。可见，货币危机爆发之前，泰国经济已经是危机四伏，公众对泰铢的信心已经开始动摇。俗话说“苍蝇不叮无缝的蛋”泰国脆弱的经济表现，最终招致了大量国际投机“大鳄”对泰铢的冲击。
货币危机极易扩散，而且破坏性极大。泰铢危机之后，马来西亚、印度尼西亚、韩国、日本、中国台湾等经济联系比较密切的东南亚国家和地区纷纷陷入了严重的货币危机。
近年来，货币危机更是此起彼伏。亚洲金融危机发生之后1998年俄罗斯爆发卢布危机，1999年巴西爆发雷亚尔危机，2001年阿根廷爆发比索危机。这些国家在货币危机发生后无不陷入深度经济危机，甚至引发政治和社会动荡。